Det er den manglende tillid, dum



<div _ngcontent-c15 = "" innerhtml = "

Getty

Aktiemarkedet havde potentialet til at afslutte ugen med dejlige gevinster på en rebound fra Dow's 800 point daglige spring ned den foregående uge. Imidlertid var det indtil det længe forventede toldpres fra Kina. Siden starten af ​​Trump's "let at vinde" handelskrig, har jeg forventet, at den kinesiske regering omhyggeligt ville vælge et tidspunkt til at slå tilbage i USA.

At slå tilbage skete fredag, tilsyneladende plukket efter to ugers pres på Trump-administrationen med hensyn til sundhed i økonomien, og med præsident Trump skulle ind på G7-møderne denne weekend. Den voksende mangel på tillid til administrationens økonomiske team var nået feberhøjde, da både direktør for Det Nationale Økonomiske Råd Larry Kudlow og handelsrådgiver i Det Hvide Hus Peter Navarro forsvarede økonomien mod Søndags talkshows.

Der er en detaljeret historie på Mr. Kudlows forudsigelser og økonomiske prognoser. De går mere end 25 år tilbage. I 1993 forudsagde han, at præsident Clintons var "Overordnede skatteforhøjelser på arbejdskraft, kapital og energi vil kaste et vådt tæppe over opsvinget og nedprioritere økonomiens langsigtede potentiale til at vokse." Som New York Times påpegede dengang, ”the periode mellem 1990 og 1999 var det længste tyremarked i historien ”.

Kudlow, der klagede over underskud under Obama, har fortsat med at hævde, at skattelettelsen allerede er gjort blevet betalt for og at økonomien kan komme tilbage til en vækstrate på 3,5%. De gentagne påstande om, at underskuddene var faldende, er ikke understøttet af dataene.

Mens der er mange af Kudlows prognoser, der ikke er panoreret, er det interessant, trods Navarro's påstand om Ansigt til nationen at "Jeg har brugt den bedre del af 20 år på at forudsige konjunkturcyklen og relaterede aktiemarkedsudviklinger", Navarros faktiske prognoser er vanskelige at finde. & nbsp;Det er tydeligt, at han har lavet økonomiske prognoser i fortiden, men indtil han blev tappet af Trump-administrationen, var Peter Navarro relativt uklar, og hans rekord er derfor svært at spore.

Så hvad er problemet med Navarro's mangel på en rekord eller Kudlows dårlige rekord? Vi husker alle ”Det er økonomien, dum”, som blev sloganet for præsident Clintons succesrige præsidentkampagne i 1992 og er blevet tilskrevet James Carville. Præsident George H.W. popularitet Bush er kastet inden valget i 1992, da økonomien var gået ind i en recession. Efter min erindring af perioden så det ud til, at det var den manglende tillid til Bushs forståelse af økonomien og hans tilbageførsel af skatter, der skadede ham mest ved valget.

Beviserne bygger på, at tilliden til præsident Trumps håndtering af økonomien aftager. Adskillige kommentarer fra virksomhedens administrerende direktører rapporterer, at de ikke er villige til at investere i ekspansion til forskellige fremmede lande, fordi det ser ud til, at ethvert land kan blive i fokus for den næste Tweet-storm. Efter at Danmark tjente Trumps ære for at nægte at sælge en del af deres land, kunne det ske overalt. Disse administrerende direktører, såvel som de fleste investorer, har ingen idé om, hvad den næste tweet kan bringe.

Jeg tror, ​​det er det samme for aktieinvestorer, der har hørt analytikere ' bullish prognoser til bestanden af ​​Apple Inc. (AAPL) tidligt i ugen, delvis udstedt på grund af præsident Trumps sympatiske kommentarer til Apples Tim Cook.

TomAspray-ViperReport.com

De, der fulgte disse købsanbefalinger, skal have været skuffede, da bestanden faldt 4,6% for at lukke 1,87% i ugen på $ 202,64. Det ugentlige diagram viser sidste uges tilbageførsel, men det vil sandsynligvis tage et fald under den 20-ugers EMA (i øjeblikket på $ 196,82) for at signalere svaghed. Et fald under $ 191.85 ville være meget mere negativt og signalere et sandsynligt fald at understøtte (linje a) ved $ 183.

Den ugentlige relativ ydeevne (RS) analyse er stadig over dens stigende WMA, hvilket er et tegn på, at det stadig overgår S & amp; P 500. RS viser også en solid opstrend (linje b). Dog On Balance Volume (OBV) ser mere negativ ud efter at være faldet under de nylige lavheder (linje c) og nu i en klar nedadgående tendens, da den er under dens faldende WMA.

Et klart eksempel på, hvorfor der er en mangel på tillid og stor usikkerhed omkring USAs økonomiske politik dukkede op i morges. Præsident Trump syntes at have "anden tanker" om hans eskalering af handelskrigen. Tilsyneladende har han også ændret mening om at beordre amerikanske virksomheder til at trække sig ud af Kina, da han kommenterede ”Jeg har ingen planer lige nu”.

Men så lige efter 09:00 ET i dag, Det Hvide Hus sagde Trumps kommentarer blev fejlagtigt fortolket og sagde, at han “beklager ikke at hæve tolden højere.” Som vi alle ved, kunne Trumps planer ændre sig igen, før aktiemarkedet genåbner mandag.

TomAspray-ViperReport.com

Så hvad med markedets gennemsnit? Igen blev Russell 2000 Small Cap ($ RUT) hårdest ramt, ned 2,29% i ugen. Det er nu kun op 8,2% YTD. Jeg har tilføjet en kolonne med YTD% fra 26-04-19 til sammenligning, når $ RUT var op 18% YTD. Dow Jones transportgennemsnit var næsten lige så svagt den sidste uge og er først nu steget med 6,2% YTD, hvilket er 12,5 procentpoint lavere siden april.

Den tech-tunge Nasdaq 100, der er temmelig følsom over for told, var nede 1,83% i sidste uge, lidt mere end 1,44% -nedgangen i S & amp; P 500. Alle gennemsnit er kraftigt lavere fra slutningen af ​​april, bortset fra Dow Jones Utilities, som nu er steget med 16,7% i forhold til YTD, steget næsten 6,9 procentpoint fra april. Sammenligning af disse gennemsnit med deres tidligere ydelse og med hinanden kan hjælpe med at identificere markedsledende sektorer. Dette er kraften i relativ ydelsesanalyse.

For den anden uge i træk, data om forskud / afvisning var afgjort negativ, da der kun var 1184 bestande, der kom videre med 1854 lagre, der faldt. De ugentlige fremskridt kontra faldende volumendata var mindre negative med et fremskridende volumen på 7,3 milliarder og et faldende volumen på 8,7 milliarder.

TomAspray-ViperReport.com

Det ugentlige diagram over det bredt baserede NYSE Composite viser, at det har holdt sig over den foregående uges lavmål med næste gode støtte i 12.200-området (linje a). Den faldende 20-ugers EMA ligger på 12.789, hvilket nu er den første barriere på hovedet.

Den ugentlige NYSE All A / D Line har været over sin EMA og positiv siden slutningen af ​​december. A / D-linjen har yderligere support (linje b). NYSE Stocks Only A / D Line er nu faldet under sin WMA, men er stadig over understøttelsen (linje c). NYSE A / D Line-aktier-kun var faldet kort under sin WMA i maj. Maj-lavet for begge A / D-linjer er nu de vigtige støtteniveauer at se på.

Aktiemarkedets daglige tendens blev negativ med fredagens tætte, men den mellemfristede tendens er stadig positiv. En ugentlig lukning i S & P; 500 under 2820 vil sandsynligvis udløse et fald til 2720-50-området. De månedlige A / D-linjer er langt fra at blive negative.

Der er endnu ingen tegn på, at renten er bundet, eller at økonomien er toppet. Sidste uges Leading Economic Indicators (LEI) kom stærkere end forventet, hvilket er et godt tegn. Det skal dog bemærkes, at Markit Manufacturing PMI faldt til under 50 for første gang siden september 2009.

Der er en række vigtige økonomiske rapporter i denne uge. Jeg vil fokusere på tirsdagens forbrugertillid såvel som torsdagens BNP-rapport.

De læsere, der fulgte den gennemsnitlige plan på fire ugers dollar omkostninger, som jeg anbefalede før jul var 75% lange, til en gennemsnitlig værdi på 2497 baseret på S & amp; P 500, men blev stoppet, da fredagens afslutning var under 3rd Quarter Pivot på 2878. Baseret på slutningen af ​​2847 var den samlede gevinst 13,6%. Med et realt udbytte negativt fortsætter jeg med at favorisere aktier, indtil der er tegn på en større top som i 2007.

I Viper ETF-rapport og Viper Hot Stocks Report, Jeg lærer abonnenter, hvordan man vælger aktier eller ETF'er og giver specifikke råd om køb og salg sammen med markedskommentarer. Hver rapport udkommer to gange om ugen og er kun $ 34,95 pr. Måned.

Endelig, hvis nogen af ​​mine læsere har lyd-, video- eller skriftlige versioner af Peter Navarros økonomiske prognoser fra før november 2016, så lad mig det vide i kommentarerne herunder.

">

Getty

Aktiemarkedet havde potentialet til at afslutte ugen med dejlige gevinster på en rebound fra Dow's 800 point daglige spring ned den foregående uge. Imidlertid var det indtil det længe forventede toldpres fra Kina. Siden starten af ​​Trump's "let at vinde" handelskrig, har jeg forventet, at den kinesiske regering omhyggeligt ville vælge et tidspunkt til at slå tilbage i USA.

At slå tilbage skete fredag, tilsyneladende plukket efter to ugers pres på Trump-administrationen med hensyn til sundhed i økonomien, og med præsident Trump skulle ind på G7-møderne denne weekend. Den voksende mangel på tillid til administrationens økonomiske hold var nået med feberhøjde, da både direktør for Det Nationale Økonomiske Råd Larry Kudlow og handelsrådgiver i Det Hvide Hus Peter Navarro forsvarede økonomien på talkshowet på søndagen.

Der er en detaljeret historie om Mr. Kudlows forudsigelser og økonomiske prognoser. De går mere end 25 år tilbage. I 1993 forudsagde han, at præsident Clintons var "Overordnede skatteforhøjelser på arbejdskraft, kapital og energi vil kaste et vådt tæppe over opsvinget og nedprioritere økonomiens langsigtede potentiale til at vokse." Som New York Times påpegede dengang, ”the periode mellem 1990 og 1999 var det længste tyremarked i historien ”.

Kudlow, som klagede over underskud under Obama, har fortsat med at hævde, at der allerede er betalt skattelettelsen, og at økonomien kan komme tilbage til en vækstrate på 3,5%. De gentagne påstande om, at underskuddene var faldende, er ikke understøttet af dataene.

Mens der er mange af Kudlows prognoser, der ikke har panoreret, er det interessant, at trods Navarro's påstand på Face The Nation om, at "jeg har brugt den bedre del af 20 år på at forudsige konjunkturcyklen og relaterede aktiemarkedsudviklinger", er Navarros faktiske prognoser vanskelige at finde. Det er tydeligt, at han har lavet økonomiske prognoser i fortiden, men indtil han blev tappet af Trump-administrationen, var Peter Navarro relativt uklar, og hans rekord er derfor svært at spore.

Så hvad er problemet med Navarro's mangel på en rekord eller Kudlows dårlige rekord? Vi husker alle ”Det er økonomien, dum”, som blev sloganet for præsident Clintons succesrige præsidentkampagne i 1992 og er blevet tilskrevet James Carville. Præsident George H.W. popularitet Bush er kastet inden valget i 1992, da økonomien var gået ind i en recession. Efter min erindring af perioden så det ud til, at det var den manglende tillid til Bushs forståelse af økonomien og hans tilbageførsel af skatter, der skadede ham mest ved valget.

Beviserne bygger på, at tilliden til præsident Trumps håndtering af økonomien aftager. Adskillige kommentarer fra virksomhedens administrerende direktører rapporterer, at de ikke er villige til at investere i ekspansion til forskellige fremmede lande, fordi det ser ud til, at ethvert land kan blive i fokus for den næste Tweet-storm. Efter at Danmark tjente Trumps ære for at nægte at sælge en del af deres land, kunne det ske overalt. Disse administrerende direktører, såvel som de fleste investorer, har ingen idé om, hvad den næste tweet kan bringe.

Jeg tror, ​​det er det samme for aktieinvestorer, der hørte analytikernes bullish prognoser for aktien i Apple Inc. (AAPL) tidligt på ugen, delvis udsendt på grund af præsident Trumps sympatiske kommentarer til Apples Tim Cook.

TomAspray-ViperReport.com

De, der fulgte disse købsanbefalinger, skal have været skuffede, da bestanden faldt 4,6% for at lukke 1,87% i ugen på $ 202,64. Det ugentlige diagram viser sidste uges tilbageførsel, men det vil sandsynligvis tage et fald under den 20-ugers EMA (i øjeblikket på $ 196,82) for at signalere svaghed. Et fald under $ 191.85 ville være meget mere negativt og signalere et sandsynligt fald at understøtte (linje a) ved $ 183.

Den ugentlige relative ydeevne (RS) -analyse er stadig over dens stigende WMA, hvilket er et tegn på, at den stadig overgår S&P 500. RS viser også en solid opstrend (linje b). Imidlertid ser On Balance Volume (OBV) mere negativ ud efter at være faldet under de nylige lavheder (linje c) og nu i en klar nedadgående tendens, da den er under dens faldende WMA.

Et klart eksempel på, hvorfor der er en mangel på tillid og stor usikkerhed omkring USAs økonomiske politik dukkede op her til morgen. Præsident Trump syntes at have "anden tanker" om hans eskalering af handelskrigen. Tilsyneladende har han også ændret mening om at beordre amerikanske virksomheder til at trække sig ud af Kina, da han kommenterede ”Jeg har ingen planer lige nu”.

Men lige efter kl. 9:00 ET i dag sagde Det Hvide Hus, at Trumps kommentarer blev fortolket forkert, idet han sagde, at han "beklager ikke at hæve tolden højere." Som vi alle ved, kunne Trumps planer ændres igen, før aktiemarkedet genåbnes mandag.

TomAspray-ViperReport.com

Så hvad med markedets gennemsnit? Igen blev Russell 2000 Small Cap ($ RUT) hårdest ramt, ned 2,29% i ugen. Det er nu kun op 8,2% YTD. Jeg har tilføjet en kolonne med YTD% fra 26-04-19 til sammenligning, når $ RUT var op 18% YTD. Dow Jones transportgennemsnit var næsten lige så svagt den sidste uge og er først nu steget med 6,2% YTD, hvilket er 12,5 procentpoint lavere siden april.

Den tech-tunge Nasdaq 100, der er temmelig følsom over for told, faldt 1,83% i sidste uge, lidt mere end 1,44% -nedgangen i S&P 500. Alle gennemsnit er kraftigt lavere fra slutningen af ​​april, bortset fra Dow Jones Utilities , som nu er steget med 16,7% YTD, op næsten 6,9 procentpoint fra april. Sammenligning af disse gennemsnit med deres tidligere ydelse og med hinanden kan hjælpe med at identificere markedsledende sektorer. Dette er kraften i relativ ydelsesanalyse.

For den anden uge i træk var dataene om fremskridt / tilbagegang bestemt negativt, da der kun var 1184 bestande, hvor 1854 lagre faldt. De ugentlige fremskridt kontra faldende volumendata var mindre negative med et fremskridende volumen på 7,3 milliarder og et faldende volumen på 8,7 milliarder.

TomAspray-ViperReport.com

Det ugentlige diagram over det bredt baserede NYSE Composite viser, at det har holdt sig over den foregående uges lavmål med næste gode støtte i 12.200-området (linje a). Den faldende 20-ugers EMA ligger på 12.789, hvilket nu er den første barriere på hovedet.

Den ugentlige NYSE All A / D Line har været over sin EMA og positiv siden slutningen af ​​december. A / D-linjen har yderligere support (linje b). NYSE Stocks Only A / D Line er nu faldet under sin WMA, men er stadig over understøttelsen (linje c). NYSE A / D Line-aktier-kun var faldet kort under sin WMA i maj. Maj-lavet for begge A / D-linjer er nu de vigtige støtteniveauer, man skal se på.

Aktiemarkedets daglige tendens blev negativ med fredagens tætte, men den mellemfristede tendens er stadig positiv. En ugentlig lukning i S&P 500 under 2820 vil sandsynligvis udløse et fald i området 2720-50. De månedlige A / D-linjer er langt fra at blive negative.

Der er endnu ingen tegn på, at renten er bundet, eller at økonomien er toppet. Sidste uges Leading Economic Indicators (LEI) kom stærkere end forventet, hvilket er et godt tegn. Det skal dog bemærkes, at PMI for Markit Manufacturing faldt til under 50 for første gang siden september 2009.

Der er en række vigtige økonomiske rapporter i denne uge. Jeg vil fokusere på tirsdagens forbrugertillid såvel som torsdagens BNP-rapport.

De læsere, der fulgte den fire ugers gennemsnitlige plan for dollar-omkostninger, som jeg anbefalede før jul, var 75% lange, til en gennemsnitlig værdi på 2497 baseret på S&P 500, men blev stoppet, da fredagens afslutning var under 3rd Quarter Pivot på 2878. Baseret på slutningen af ​​2847 var den samlede gevinst 13,6%. Med et realt udbytte negativt fortsætter jeg med at favorisere aktier, indtil der er tegn på en større top som i 2007.

I Viper ETF-rapporten og Viper Hot Stocks-rapporten lærer jeg abonnenter, hvordan man vælger aktier eller ETF'er og giver specifikke råd om køb og salg sammen med markedskommentarer. Hver rapport udkommer to gange om ugen og er kun $ 34,95 pr. Måned.

Endelig, hvis nogen af ​​mine læsere har lyd-, video- eller skriftlige versioner af Peter Navarros økonomiske prognoser fra før november 2016, så lad mig det vide i kommentarerne herunder.