3 måder Bæredygtig finansiering omformer Asiens kapitalmarkeder



<div _ngcontent-c14 = "" innerhtml = "

Kina tegner sig for 26% af den globale udstedelse af bæredygtige obligationer op fra næsten nul i 2015.

Getty

Denne artikel var medforfatter af Lorenzo Bernasconi, Senior Associate Director for Innovative Finance ved Rockefeller Foundation.

I år vil Asien redegøre for halvdelen af ​​verdens BNP-vækst. Og selv om dette uden tvivl har forbedret levestandarden og reduceret fattigdom i de senere år, er sådanne gevinster kommet til en pris.

Nedbrydede naturressourcer og økosystemer, forværrede vandspændinger og øgede mængder farligt affald omfatter kun nogle af de mange utilsigtede biprodukter fra Asiens ressourceintensiv vækst model – udsætter hele regionen for en dominoeffekt af risici. Tag vand, for eksempel en nylig undersøgt af MIT antyder, at mere end 100 millioner mennesker i regionen kunne udholde alvorlige mangler i løbet af det næste årti med forfærdelige indvirkninger på fødevaresikkerhed, økonomisk vækst og politisk stabilitet. Uden meningsfuld indsats for at tackle klima risici, BNP i Asien-Stillehavsområdet kan falde med mere end 3% inden 2050-En betydelig erosion af regionens økonomiske gevinster i de seneste årtier. Desuden er Asien-Stillehavsøkonomierne stadig blandt de højeste indkomstniveauer i verden. I denne region, en procentpoint stigning i Gini koefficienten, en generelt accepteret måling af ulighed, reducerer BNP pr. indbygger med $ 154.

Finansielle afkast kan ikke overstige omkostningerne ved disse sociale og miljømæssige risici, især i denne skala. Nye kilder til investeringskapital og større investeringer er generelt desperat nødvendige for at imødegå samfundets største udfordringer. Det er afgørende at bankere på nye finansielle instrumenter, der både kan klare de anslåede 200 milliarder dollar, der for øjeblikket er investeret i globale kapitalmarkeder og incitere investeringer. Faktisk viser "bæredygtig finansiering" i stigende grad, at det kan skabe stærke afkast og tage fat på risici, der skyldes spørgsmål som klimaændringer samt tilbyde værdifulde diversificeringsmuligheder for porteføljen.

Asien kan være epicentret for et seismisk skift i den måde, kapitalmarkederne skaber værdi, rentabelt og bæredygtigt som beskrevet i FSGs seneste rapport, Finansiering af Asiens fremtid: Innovationer i bæredygtig finansiering, støttet af The Rockefeller Foundation. Her er tre grunde til, at vi er glade for det:

For det første leder regeringerne i Asiens stærkeste økonomier en fælles indsats for at udvikle bæredygtig finansiering. & Nbsp;Større institutioner og regeringer driver markedsopbygningsindsatsen omkring mere etablerede instrumenter, som f.eks. Grønne obligationer og miljømæssige, sociale og styrende (ESG) investeringer. Sidstnævnte er veletableret, tiltrækker $ 1 ud af hver $ 4 investeret i USA i dag. I Kina skal børsen i Shanghai og Shenzhen kræve ESG-rapportering for alle børsnoterede selskaber inden 2020. Det er ikke kun tjekke bokse, det er rentabelt: Social værdi 99 indeks, som sporer Kinas bedste virksomheder, der er klassificeret af ESG-faktorer, overgår traditionelle indeks. Regeringen har også etableret en lovramme for grønne investeringer og fremmer innovation gennem oprettelsen af ​​fem pilotzoner til udvikling af nye grønne finansprodukter, der styrker udenlandske kapitalstrømme til indenlandske grønne obligationer gennem støtte fra lanceringen af ​​Hong Kong Bond Connect-skema.

I mellemtiden går verdens største aktivejerskab, Japans regeringens pensionsinvesteringsfond (GPIF), ud over at blot inddrage ESG i egne investeringer og opfordrer eksterne kapitalforvaltere til at gøre det samme, arbejde sammen med eksterne evaluatorer for at skabe større konvergens i vurderingsmetoder og effektmåling. I betragtning af størrelsen af ​​dens portefølje-1,4 milliarder dollar i aktiver under ledelse pr. Juli 2018, der tegner sig for 6% af Japans aktiemarkedsværdi alene for sine indenlandske aktier – virkningen er betydelig.

For det andet er nye mekanismer pionerer i Asien, mens innovative tilgange fra andre markeder anvendes her i skala. & Nbsp;I hele regionen fører asset managers ledelsen med at integrere bæredygtighed i kernen i deres investeringsmodeller, ofte på nye måder. For eksempel, Althelia Climate Fund har investeret i rehabilitering af 22.000 hektar regnskov i Indonesien, der genererer afkast ved at kombinere kapitalgevinster fra appreciering i aktivværdi, salg af råvarer fra aktivudnyttelse og indtægter af kulstofkreditter. Innovation omkring mere etablerede instrumenter øger deres brug. Det første grønne sukuk i Malaysia, en grøn obligation, der er i overensstemmelse med islamiske finansprincipper, gør det nu muligt for et helt nyt segment af investorer, der søger en sådan overholdelse at investere i grøn vækst.

I andre tilfælde tilpasses nye finansielle mekanismer fra innovationer, der er lanceret andetsteds. Det Sydøstasien Disaster Risk Insurance Facility (SEADRIF), en poolet parametrisk forsikringsfacilitet, der dækker Cambodja, Laos og Myanmar, blev inspireret af en risikoforsikringsfacilitet, der dækker Caribien og Mellemamerikas regeringer. Begge giver hurtige udbetalinger til medlemslandene i tilfælde af katastrofer, hvilket reducerer deres afhængighed af egne skattemidler til katastrofeberedskab.

For det tredje er innovation i regionen opfyldt med enestående mulighed for at løse problemer tæt på hjemmet. & Nbsp;Den nuværende bølge af innovation På tværs af et mangfoldigt udvalg af spørgsmål i Asien demonstrerer uovertruffen potentiale til at lede rummets forvandling og det bredere samfund. Online markedspladser har brugt adgangen mellem by- og landdistrikterne i Kina og nu over hele regionen, som demonstreret af platforme som Lazada og Alibaba, der understøttes af fintech-løsninger, der også udvider rækkevidden af ​​formelle finansielle tjenester. Singapore-baserede Stol blander fintech og datalogi for at låse op for kreditmuligheder for forbrugere med uregelmæssig og ikke-dokumenteret indtjening. Nye crowdfunding platforme muliggør indflydelse investeringer traditionelt uden for rækkevidde af ikke-traditionelle spillere og enkeltpersoner, vejen Ethiscrowd kanaliserer mikrofinansiering mod den sociale boligsektor i Indonesien, som lider som en mangel på 11,8 millioner huse til lavindkomstfamilier.

Selvom disse tidlige udviklinger stimulerer bæredygtig finanss voksende fremdrift, er der behov for større niveauer af innovation og markedsopbygning for virkelig at udnytte sit fulde potentiale. Det er vigtigt, at nye mekanismer og køretøjer ikke kun skabes, men også gør investeringer klar til almindelige investorer, så bæredygtig finansiering kan tiltrække den mængde kapital, der er nødvendig for at omdanne hele markedet. Stykkerne er på plads for at katalysere en finansiel revolution i Asien. Vi skal bare benytte lejligheden til at forme denne nye sektor og bevæge os hen imod en fremtid, hvor hele industrien investeres, både bogstaveligt og billedligt, i at opbygge en mere velstående verden .

">

Kina tegner sig for 26% af den globale udstedelse af bæredygtige obligationer op fra næsten nul i 2015.

Getty

Denne artikel var medforfatter af Lorenzo Bernasconi, Senior Associate Director for Innovative Finance ved Rockefeller Foundation.

I år tegner Asien halvdelen af ​​verdens BNP-vækst. Og selv om dette uden tvivl har forbedret levestandarden og reduceret fattigdom i de senere år, er sådanne gevinster kommet til en pris.

Nedbrydede naturressourcer og økosystemer, forværrede vandspændinger og øgede mængder farligt affald omfatter kun nogle af de mange utilsigtede biprodukter fra Asiens ressourceintensive vækstmodel, der udsætter hele regionen for en dominoeffekt af risici. Tage vand, for eksempel viser en nylig undersøgelse fra MIT, at mere end 100 millioner mennesker i regionen kunne udholde alvorlige mangler i løbet af det næste årti med forfærdelige konsekvenser for fødevaresikkerhed, økonomisk vækst og politisk stabilitet. Uden meningsfuld indsats for at imødegå klima risici kan BNP i Asien og Stillehavsområdet falde med mere end 3% inden 2050 – en betydelig erosion af regionens økonomiske gevinster i de seneste årtier. Desuden er Asien-Stillehavsøkonomierne stadig blandt de højeste indkomstniveauer i verden. I denne region reduceres en procentpoint stigning i Gini-koefficienten, en generelt accepteret måling af ulighed, BNP pr. Indbygger med 154 $.

Finansielle afkast kan ikke overstige omkostningerne ved disse sociale og miljømæssige risici, især i denne skala. Nye kilder til investeringskapital og større investeringer er generelt desperat nødvendige for at imødegå samfundets største udfordringer. Det er afgørende at bankere på nye finansielle instrumenter, der både kan klare de anslåede 200 milliarder dollar, der for øjeblikket er investeret i globale kapitalmarkeder og incitere investeringer. Faktisk viser "bæredygtig finansiering" i stigende grad, at det kan skabe stærke afkast og tage fat på risici, der skyldes spørgsmål som klimaændringer samt tilbyde værdifulde diversificeringsmuligheder for porteføljen.

Asien kan være epicentret for et seismisk skift i den måde, kapitalmarkederne skaber værdi, rentabelt og bæredygtigt som beskrevet i FSGs seneste rapport, Finansiering af Asiens fremtid: Innovationer i bæredygtig finansiering, støttet af The Rockefeller Foundation. Her er tre grunde til, at vi er glade for det:

For det første fører regeringerne i Asiens stærkeste økonomier en fælles indsats for at udvikle bæredygtig finansiering. Større institutioner og regeringer driver markedsopbygningsindsatsen omkring mere etablerede instrumenter, som f.eks. Grønne obligationer og miljømæssige, sociale og styrende (ESG) investeringer. Sidstnævnte er veletableret og tiltrækker $ 1 ud af hver $ 4 investeret i USA i dag. I Kina skal børsen i Shanghai og Shenzhen kræve ESG-rapportering for alle børsnoterede selskaber inden 2020. Det er ikke kun krydsende kasser, det er rentabelt: Social Value 99-indekset, som sporer Kinas bedste virksomheder, der er klassificeret af ESG-faktorer, overgår traditionelle indeks. Regeringen har også etableret en lovramme for grønne investeringer og fremmer innovation gennem oprettelsen af ​​fem pilotzoner til udvikling af nye grønne finansprodukter, der styrker udenlandske kapitalstrømme til indenlandske grønne obligationer gennem støtte fra lanceringen af ​​Hong Kong Bond Connect-skema.

I mellemtiden går verdens største aktivejerskab, Japans regeringens pensionsinvesteringsfond (GPIF), ud over at blot inddrage ESG i egne investeringer og opfordrer eksterne kapitalforvaltere til at gøre det samme, arbejde sammen med eksterne evaluatorer for at skabe større konvergens i vurderingsmetoder og effektmåling. I betragtning af størrelsen af ​​sin portefølje – 1,4 milliarder dollar i aktiver under ledelse i juli 2018, svarende til 6% af Japans børsmarkedsværdi for sine indenlandske aktier alene – virkningen er betydelig.

For det andet er nye mekanismer pionerer i Asien, mens innovative tilgange fra andre markeder anvendes her i skala. I hele regionen fører asset managers ledelsen med at integrere bæredygtighed i kernen i deres investeringsmodeller, ofte på nye måder. For eksempel har Althelia Climate Fund investeret i rehabilitering af 22.000 hektar torvlandskov i Indonesien, hvilket giver afkast ved at kombinere kapitalgevinster fra appreciering i aktivværdi, salg af råvarer fra aktivudnyttelse og indtægter af kulstofkreditter. Innovation omkring mere etablerede instrumenter øger deres brug. Den første grønne sukuk i Malaysia, en grøn obligation, der er i overensstemmelse med islamiske finansprincipper, muliggør nu et helt nyt segment af investorer, der søger en sådan overholdelse at investere i grøn vækst.

I andre tilfælde tilpasses nye finansielle mekanismer fra innovationer, der er lanceret andetsteds. Sydafasas katastrofeforsikringsfacilitet (SEADRIF), en poolet parametrisk forsikringsfacilitet, der dækker Cambodja, Laos og Myanmar, blev inspireret af en risikoforsikringsfacilitet, der dækker Caribien og Mellemamerikas regeringer. Begge giver hurtige udbetalinger til medlemslandene i tilfælde af katastrofer, hvilket reducerer deres afhængighed af egne skattemidler til katastrofeberedskab.

For det tredje bliver innovation i regionen opfyldt med enestående mulighed for at løse problemer tæt på hjemmet. Den nuværende bølge af innovation på tværs af en bred vifte af emner i Asien viser uovertruffen potentiale til at føre rummets transformation og det bredere samfund. Online markedspladser har brugt adgangen mellem by- og landdistrikterne i Kina og nu over hele regionen, som demonstreret af platforme som Lazada og Alibaba, der understøttes af fintech-løsninger, der også udvider rækkevidden af ​​formelle finansielle tjenester. Singapore-baseret Rely blander fintech og datalogi for at låse op for kreditmuligheder for forbrugere med uregelmæssig og ikke-dokumenteret indtjening. Nye crowdfunding platforme gør det muligt for investeringer i investeringer, der traditionelt er uden for rækkevidde af ikke-traditionelle spillere og enkeltpersoner, den måde, som Ethiscrowd kanaliserer mikrofinansiering mod den sociale boligsektor i Indonesien, som lider som en mangel på 11,8 millioner huse til lavindkomstfamilier.

Selvom disse tidlige udviklinger stimulerer bæredygtig finanss voksende fremdrift, er der behov for større niveauer af innovation og markedsopbygning for virkelig at udnytte sit fulde potentiale. Det er vigtigt, at nye mekanismer og køretøjer ikke kun skabes, men også gør investeringer klar til almindelige investorer, så bæredygtig finansiering kan tiltrække den mængde kapital, der er nødvendig for at omdanne hele markedet. Stykkerne er på plads for at katalysere en finansiel revolution i Asien. Vi skal bare benytte lejligheden til at forme denne nye sektor og bevæge os hen imod en fremtid, hvor hele industrien investeres, både bogstaveligt og billedligt, i at opbygge en mere velstående verden .